“爆亏”千亿!核弹级利空又现?

  昨天普涨,但今日A股又阴线反包了!今日(3月23日)A股三大指数齐跌,近3000家公司下跌,1171家上涨,赚钱效应不佳。

“爆亏”千亿!核弹级利空又现?  第1张

  抱团票遇冷背后的玄机

“爆亏”千亿!核弹级利空又现?  第2张

  从收盘后的个股贡献点数看,核心资产内部出现分化,五粮液迈瑞医疗泸州老窖等霸榜最高贡献点数榜单,而亿纬锂能比亚迪美的集团宁德时代等占据最低贡献点数榜单。

  按理说已经跌了这么多了,抱团品种为何依旧疲弱呢?除了部分抱团股依旧比较“贵”以外,有市场分析人士认为,这可能与今年1月新发基金即将“解禁”有关。

  由于新成立的权益类基金需要建仓,按照以往惯例,一般有1-3个月的建仓期,而今年1月新发的基金动辄几十亿、甚至上百亿的规模,必定大概率配有节后“跌跌不休”的核心资产仓位。

  而目前时点恰好正逢这些新发基金的“解禁期”,也就是开始每天正常公布净值,基民也可以正常申购赎回了,所以其他老基金并不愿意在此时抄底核心资产,因为这等于是给这些高位入场的新发基金们抬了轿子!

  天天基金网的数据显示,今年1月新发基金募集规模为7989亿元,成立基金数量为206只。

  目前操作节奏难度加大

  实际上目前操作节奏蛮尴尬的,许多人之前错失上车核心资产的,以为茅台们下来了,大资金就可以去打自己“便宜”的小票,结果大部分人跟不上节奏的妖股小票倒是蹭蹭涨,自己以为的“优质小票”勉强反弹了下,就没动静了!

  这从中证1000指数就可以看出来,2月18日以来代表小票的中证1000指数跌了0.23%,并没有想象中波澜壮阔的小票牛,相当于是买了个寂寞。

  而今日一则怎么买都是套的帖子,获得高点赞,或许代表了错失核心资产,又没能力打板碳中和妖股的普通小散们的心情。

  千亿龙头暴跌

  个股方面,今日创业板权重股之一的亿纬锂能,收盘暴跌16%。消息面上,生产电子烟圆柱状电池的亿纬锂能遭遇核弹级利空!

  为加强对电子烟等新型烟草制品的监管,工信部、国家烟草专卖局拟将电子烟等新型烟草制品参照卷烟的有关规定执行。

  美股上市的电子烟龙头雾芯科技收盘大跌近50%,市值一日蒸发940亿元人民币;港股上市的电子烟上游代工企业思摩尔国际今日收盘也大跌27%,市值蒸发超千亿!

  巧合的是,据最新持股数据,亿纬锂能的全资孙公司EVE BATTERY INVESTMENT LTD.EVE BATTERY INVESTMENT LTD。持有思摩尔国际32.02%的股份,仅次于第一大股东持股33.5%的SMR & Alon Limited。

  今日盘后,亿纬锂能在深交所互动平台回复投资者提问时表示,公司是行业内具有领先地位的锂电池制造商,为国内外知名企业供应电子雾化器电池,不涉及电子烟的制造和销售。

  又有“核弹级”利空?

  而今日盘后,港股上市的直播企业快手又放了一个“核弹级”的消息,后来证明是虚惊一场。

  快手公布2020年财报显示,全年营收587.8亿元人民币,市场预估585.8亿元人民币。2020年公司股权持有人应占年内亏损1166亿元,调整后净亏损79.5亿元人民币。快手2020年第四季度营收181亿元人民币,净亏损192.6亿元。

  关键是这个年内亏损1166亿元,有财经大V一看快手居然爆亏了千亿,着实被吓了一跳。

  但其实这是由于记账方式引发的。有专业人士表示,“全年净亏损1166亿元”是由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加带来的。

  实际上“可转换可赎回优先股之公允价值变动”的问题,在美团、小米等新经济上市公司中都出现过。

  比如美团2018年年报里面提到:可转换可赎回优先股的公允价值变动由2017年的亏损人民币151亿元增至2018年的亏损人民币1046亿元。

  专业人士解释称,优先股在会计上既可能划分为负债,也可能划分为权益。快手之前上市的时候将优先股的公允价值计入了负债,如果公允价值上升(公司经营的好,转股权的估值在涨),那么会计意义上的负债金额就增加,对应着就会在损益表上产生公允价值变动损失。

  而后续如果优先股转为普通股,这部分亏损就消失不再计入报表。这个过程并没有对企业产生实际的亏损。

  实际上快手的业绩还是好于预期的,今日公布的快手2020年营收为587.8亿元人民币,高于此前彭博分析师预期的585.82亿人民币。

  实际上年报还展示了这样一组数据:

  2020年,快手应用的平均日活跃用户及平均月活跃用户分别为2.646亿及4.811亿,分别同比增长50.7%及45.6%。

  2020年全年,直播平均月付费用户为5,760万,自2019年的4,890万增长17.8%。

  快手平台上促成的电商交易的商品交易总额由2019年的596亿元增至2020年的人民币3812亿元。平均重复购买率由2019年的45%进一步增至2020年的65%。

  招商国际近期报告中称,以用户数计,2020年前九个月快手于全球直播平台排第一、短视频和及直播电商平台排第二,预期能捕捉行业增长机遇。公司的用户群庞大,日活跃用户达3.05亿,预期公司将继续扩大用户群及提升变现能力。

  香港富瑞金融表示,快手拥有庞大并快速增长的用户基础,用户使用时间及高毛利率的广告及电商业务令其在同业中跑出。首予快手-W“买入”评级。

  后市展望

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  安信证券研判,总的来说,A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主。过去两周的市场以交易性机会为主,操作难度较高,短期如果市场再有显著调整,可以更为积极地去把握阶段性反弹,除了关注前期超跌反弹的品种外,整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻。当前行业重点关注:银行、房地产、化工、有色、家电家居、医药、食品饮料、军工等。主题关注:碳中和等。

  兴业证券表示,过去1个月多市场受到美债收益率上行的冲击,市场出现较大幅度的调整。站在当前时间点,市场调整进入后段,最大的冲击可能已经过去,诸多强势板块回到2020Q3水平,低估值板块完成一轮估值修复。

  国泰君安证券指出,指数重回震荡,结构性高估值消化待时日。增量市场转向存量博弈,“拔估值”难度提升。投资范式需转换,从过去单一强调公司质地转向突出边际改善,寻找新的价值。投资主线如下:1)需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向:机械(纽威股份/博实股份);2)全球原材料周期:石化(中海油服)/基化(万华化学)/有色(紫金矿业);3)疫后服务消费复苏:酒店(首旅酒店)、旅游(宋城演艺)。4)资负表修复的金融:银行(江苏银行)/保险(中国太保)。此外,推荐碳中和主题:钢铁(宝钢股份)/新能源(宁德时代亿纬锂能)。

(文章来源:顶尖财经研究中心)

发表评论